Замедление темпов инфляции в Египте имеет неоднозначное влияние на экономические перспективы

Первое замедление инфляции в Египте с октября 2019 г. может не стимулировать дальнейшее снижение процентных ставок, поскольку власти готовятся к потенциальному воздействию глобальной вспышки коронавируса на отток капитала и доходы от туризма, сообщает УкрАгроКонсалт со ссылкой на Bloomberg.

Потребительские цены выросли на 5,3% в феврале 2020 г. по сравнению с 7,2% в январе, сообщает государственное статистическое агентство CAPMAS 11 марта. В месячном исчислении цены оставались без изменений. Базовая инфляция замедлилась до 1,9%.

Ожидалось, что Египет, который снизил процентные ставки на 450 базовых пунктов в 2019 г., возобновит свой цикл смягчения в 2020 г., поскольку власти надеются стимулировать частные инвестиции. В дополнение к вспышке коронавируса, война цен на нефть между Саудовской Аравией и Россией также усложнила прогноз дальнейшего развития инфляции.

Данные от 10 марта указывают на успех Египта в борьбе с инфляцией, которая достигла более 30% после экономических реформ, начавшихся в конце 2016 г., которые привели к девальвации валюты и резкому сокращению субсидий.

Учитывая, что инфляция находится в пределах целевого диапазона центрального банка в 9%, плюс или минус 3 процентных пункта к концу 2020 г., а также снижение ставок, могут дать ненефтяному частному сектору столь необходимый импульс.

Индекс PMI Египта был ниже 50, что является признаком сокращения, за каждый месяц, начиная с августа 2019 г.

Хотя более низкие цены на нефть могут принести некоторые выгоды Египту, нынешняя сложная ситуация на нефтяном рынке, может оказать влияние на его экономические перспективы. Замедление экономики стран Персидского залива также может иметь эффект «подстегивания».

Египет, где туризм является основным источником дохода, 10 марта сообщил о 59 случаях заражения коронавирусом, многие из которых связаны с круизом по Нилу, а также о первой смерти.

Денежные переводы из-за рубежа являются еще одним ключевым источником иностранной валюты, и пока неясно, как они будут затронуты.

В условиях экономической нестабильности, Египет может стремиться поддерживать высокие реальные процентные ставки, которые сделали его долг популярным для инвесторов на развивающихся рынках.

Центральный банк «с высокой вероятностью» сохранит ставки на предстоящем заседании «в свете связанного с этим давления на валюты развивающихся рынков, что скажется на иностранных портфельных инвестициях», — заявили в Pharos Holding.

Однако недавнее сокращение учетной ставки ФРС США может дать возможность центральному банку Египта последовать их примеру, считают в Naeem Brokerage.