Тенденции трейдерского рынка в сегменте сои: август 2024 г.

Компания TEUS продолжает исследовать трейдерские тенденции. Сейчас коснемся сегмента сои. Следовательно, стоимость сои к моменту публикации отчета WASDE балансировала на уровне 10,00 $/бу с незначительными колебаниями то в одну, то в другую сторону. Однако после его публикации цена этой культуры начала снижаться. Новые цифры стали достаточно трудными с позиции балансов США. Рассмотрим более подробно как показатели США, так и тенденции по другим странам.

Рынок сои в тенденциях и цифрах

Итак, ситуация следующая:

• USDA повысило прогноз урожайности по США с 52,0 бу/акр до 53,2 бу/акр (участники рынка ожидали урожайности на уровне 52,5 бу/акр). Отмечается абсолютный рекорд по общему предложению сои на внутреннем американском рынке по состоянию на 2024/25 МГ.
• В Бразилии урожай не претерпел изменений. Он составляет 153,0 миллиона тонн. Рекордные темпы экспорта позволили повысить оценку его показателей на 2 миллиона тонн. Теперь это 105,0 миллиона тонн. Что касается ближайшей посевной кампании, то она начнется с середины сентября.
• В Аргентине урожай 2023/24 маркетингового года существенных изменений не претерпел. Показатель снизился на 0,5 миллиона тонн. Теперь это 49 миллионов тонн.
• Что касается Китая, то внутренние и внешние оценки тамошнего рынка сои очень разнятся между собой. Согласно оценкам USDA, показатели импорта увеличиваются. Однако китайское правительство оценивает ситуацию в диаметрально противоположном векторе.

Рассмотрим последний из этих пунктов подробнее. Следовательно, USDA придерживается позиции относительно того, что Китай должен импортировать больше. Это связано с тем, что США, Аргентина и Бразилия рассуждают о том, что куда-то нужно экспортировать излишек сои. Так что естественно, что перспективным вариантом считается китайский рынок, учитывая его масштабность.

Что касается оценки импорта, то в августе она стала выше июльской. Сейчас это 111,5 миллиона тонн. По импорту показатели не изменились, оставшись на уровне 109 млн. тонн. Остальные показатели – без изменений.

Изменения в цифрах по отношению к Украине

Изменения в показателях USDA относительно Украины достаточно странные, по оценкам многих участников рынка. Так что давать глубокие комментарии относительно них сложно, можно лишь констатировать цифры:

• оценка площадей, согласно данным USDA, повышена на 0,7 миллиона гектаров (до 2,2 миллиона гектаров);
• показатель урожайности снижен с 2,5 т/га до 2,35 т/га;
• что касается валового сбора, то он составит 6,8 миллионов тонн (против июльской отметки 5,5 миллионов тонн и 5,2 миллионов тонн в 2023/24 МГ).

Именно таковы показатели по Украине в видении USDA.

Подводя итоги…

Следовательно, ситуация с соей в США еще сложнее, чем прогнозировалось. Очевидно, у Соединенных Штатов Америки будет рекордное количество сои на собственном внутреннем рынке. Экспорт уменьшается, китайские импортеры не демонстрируют большого желания взаимодействовать в этом направлении с США, а высокие цифры Аргентины и Бразилии лишь усиливают эту тенденцию.

Ну и не стоит забывать того, что столь высокие показатели урожайности сои давят на сегмент масличных культур, а также – продуктов переработки. Если же говорить об украинском рынке сои в видении USDA, то эти цифры следует учесть, однако не считать их однозначным ориентиром, учитывая внутренний контекст и динамику рыночных процессов.

Метки: прогноз урожая, Теус Термінал, Китай, Украина, соя, США, Бразилия, цены, Аргентина