Риск глобальной рецессии становится все более актуальным

Глобальное снижение темпов роста экономики, вызванное пандемией, с каждым днем становится все более вероятным, поскольку поток товаров, услуг и людей сталкивается с постоянно растущими ограничениями и спадом на финансовых рынках, сообщает УкрАгроКонсалт со ссылкой на Bloomberg.

— президент США Дональд Трамп ограничил поездки в/из Европы в США;

— правительство Италии приказало закрыть почти все магазины;

— Индия приостановила выдачу виз;

— Ирландия частично закрыла свою страну.

Каждый помещенный в карантин город, отмененный рейс, отмененное спортивное событие и ограниченная конференция увеличат спрос в I кв. 2020 г. и, вероятно, дольше. За первоначальным стремлением потребителя запастись запасами могут последовать месяцы осторожной сдержанности спроса.

Инвесторы переживают по поводу того, что политики не предпринимают достаточных усилий, а растущая напряженность на кредитных рынках усугубляют обеспокоенность по поводу экономических перспектив.

Акции в Азии настроены на более тяжелые потери в цене 13 марта после худшей сессии Уолл-стрит с 1987 года.

Несколько недель назад ослабли надежды на то, что мировая экономика будет отслеживать V-образную траекторию – резкое снижение роста экономики в I кв. 2020 г., а затем восстановление во II кв. Сейчас самый большой экономический шок со времени финансового кризиса 2008 г. повышает риск всемирной рецессии, и дискуссии переходят к тому, насколько продолжительным и глубоким будет спад экономики.

Китай уже на пути к первому квартальному снижению роста экономики за последнее десятилетие. В США модель Bloomberg Economics предполагает 53%-ную вероятность того, что 11-летний рост экономики закончится в течение 2020 г.

Темпы роста экономик Японии, Германии, Франции и Италии уже снижались до вспышки коронавируса.

По мере распространения вируса растет опасность явления, которое экономисты называют «петлей обратной связи» – порочный круг, в котором страна, которая начинает восстановление экономики на национальном уровне, а затем испытывает снижение внешнего спроса, когда другие страны поддаются общему влиянию, тем самым продлевая снижение темпов роста экономики.

Источник: Bloomberg

В Pacific Investment Management Co. заявили, что США и Европа сталкиваются с «явной возможностью» рецессии.

Бывший министр финансов США Ларри Саммерс, говорит, что коронавирус может оказаться самым серьезным кризисом столетия до настоящего времени, и вероятность возникновения рецессии в США составляет 80%.

Экономисты Уолл-стрит, которые традиционно более консервативны в отношении рецессии, также понижают свои прогнозы.

Представители Bank of America 11 марта снизили свой прогноз глобального роста экономики на 2020 год с 2,8% до 2,2%. Они говорят, что это «в пределах диапазона типичной глобальной рецессии» и намного ниже долгосрочной тенденции в мире, составляющей 3,5%.

В JPMorgan Chase & Co. сказали клиентам на этой неделе, что риск глобальной рецессии «существенно возрос». Чтобы восстановить свою уверенность, финансовому холдингу нужно увидеть исчезновение вируса, более сильный и творческий ответ со стороны лиц, определяющих экономическую политику, и чтобы фирмы и банки не сокращали рабочие места или кредитование. JPMorgan Chase & Co. заявил, что снижение стоимости нефти не обязательно будет стимулировать рост экономики в той же степени, в какой это было исторически, потому что потребители получат прибыль от более дешевых цен на топливо.

Экстренное снижение процентных ставок ФРС США 3 марта 2020 г. не смогло укрепить доверие инвесторов, усилив давление на его должностных лиц с целью смягчения монетарной политики и, возможно, даже понизив ставки до 0, когда они соберутся на следующей неделе, если не раньше. Есть также призывы к тому, чтобы ФРС следовал за Банком Англии в направлении помощи тем частям экономики, которые больше всего в ней нуждаются.

В ЕЦБ заявили, что европейская экономика рискует шоком, который перекликается с кризисом последнего десятилетия. ЕЦБ объявил о «комплексном» пакете, который включал больше количественного смягчения и инструментов для увеличения ликвидности. У ЕЦБ уже есть отрицательные ставки, поэтому у банка мало возможностей для их дальнейшего снижения, что является проблемой и для главы Банка Японии Харухико Куроды.

Фискальная политика должна быть более сильной, чем денежно-кредитная политика, потому что она может быть адресной и реализованной в размерах.

Канцлер Германии Ангела Меркель пообещала сделать «все необходимое» для спасения экономики 11 марта. В то время, как риторика еще не сопровождалась фискальным толчком в крупнейшей экономике Европы, ее администрация готова отказаться от своей давней политики сбалансированного бюджета, чтобы помочь финансировать шаги по сдерживанию последствий вируса.

Большая часть экономических данных еще не достигла критической точки для мировой экономики.

В некоторой степени влияние вирусной эпидемии является более тревожным, чем финансовый кризис, учитывая, что он поражает множество потребительских и бизнес-каналов.

УкрАгроКонсалт