Прогноз: восстановление мировой экономики замедлится

Мировая экономика вступает во второе полугодие 2020 г., будучи угнетенной пандемией коронавируса; полное восстановление исключено в 2020 г., а в 2021 г. зависит от эффективности стимулов, сообщает УкрАгроКонсалт со ссылкой на Bloomberg.

Большинство экономистов прогнозируют продление восстановления еще на один год.

Центральные банки и правительства ответили беспрецедентной поддержкой в триллионы долларов, чтобы не допустить падения рынков и поддержать безработных и компании на плаву до завершения пандемии.

Даже с учетом принятых мер мир все еще переживает худший экономический кризис со времен Великой депрессии. Некоторые показатели производства и розничных продаж в основных странах демонстрируют улучшение, однако надежды на V-образное восстановление экономики рухнули, восстановление активности выглядит неравномерным, а безработица может превратиться из временной в постоянную.

По оценкам МВФ, к концу 2020 г. доход на душу населения в 170 стран (или почти 90% стран мира) снизится. В январе прогнозировалось, что 160 стран завершат 2020 г. с ростом экономики и доходов на душу населения.

По мнению экономистов HSBC Holdings Plc, мировой ВВП к концу 2021 г. во многих странах также снизится по сравнению с 2019 г.

Председатель ФРС США Джером Пауэлл предупредил, что прогноз «чрезвычайно неопределенный», а президент ЕЦБ Кристин Лагард заявила о «сдержанном» восстановлении, которое навсегда изменит часть экономики.

Экономисты Morgan Stanley придерживаются прогнозов V-образного восстановления мировой экономики, указывая на позитивные экономические данные, особенно в США и еврозоне.

Инвесторы разделены на тех, кто уверены в V-образном восстановлении, и на тех, кто ожидает значительно худшего сценария. Мировой индекс акций MSCI вырос почти на 40% по сравнению с мартовским минимумом, так как инвесторы делают ставку на то, что политические стимулы во всем мире смягчат экономические последствия пандемии. Доходность 10-летних Treasury в США снизилась более чем на 100 базисных пунктов в 2020 г. до 0,67%.

Уроки того, как происходит восстановление экономики, извлекаются из Азии, где коронавирус контролировался, однако восстановление было противоречивым. Производственная активность в Китае выросла в июне, как и другие производственные показатели, однако новые заказы продолжают демонстрировать низкий уровень.

Быстрорастущие развивающиеся страны не смогли стать глобальным двигателем роста мировой экономики, как это было до пандемии. Всемирный банк прогнозирует сокращение их экономик на 2,5% в 2020 г. – это их худшие показатели с 1960 г.

Полный возврат к докризисным уровням невозможен до полного контроля над коронавирусом. Это особенно актуально для таких секторов, как туризм, транспорт и развлечения, где ожидается сохранение ограничений.

По данным Международной организации труда, удар по рынкам труда оказался более серьезным, чем первоначально предполагалось, последствия невозможно будет исправить во второй половине 2020 г. даже при самом оптимистичном сценарии. Рост занятости в июне в США на 4,8 млн означает восстановление только 3 из 10 потерянных рабочих мест, а заявки на пособия по безработице остаются высокими. В июне более 2,8 млн американцев потеряли работу.

Рекордные уровни долга будут ограничивать объемы дополнительной правительственной поддержки к уже развернутым программам в 11 трлн долл. Правительства сталкиваются с необходимостью прекратить дорогостоящие краткосрочные меры по финансированию заработной платы и поддержке бизнеса. В то же время они готовятся к долгосрочным стимулам для восстановления экономики.

Центральные банки снизили процентные ставки до новых минимумов, иногда с отрицательными значениями. В попытке ограничить ставки были куплены различные типы активов, и политики продолжают совершенствовать свой набор инструментов с намеками на дальнейшие инновации.

Morgan Stanley прогнозирует совокупное расширение баланса центральных банков в размере 13 трлн долл. в США, еврозоне, Японии и Великобритании до конца 2021 г.

УкрАгроКонсалт