После 10-дневного ралли, доллар начал ослабевать

Трейдеры по всему миру сбросили доллар в пользу более рискованных активов, после беспрецедентного стимулирования  ФРС США и вздоха облегчения на рынках, работа которых была затруднена из-за недостатка ликвидности, сообщает УкрАгроКонсалт со ссылкой на Bloomberg.

Доллар снизился на 1,5%, больше всего с 2016 г. на закрытии 24 марта 2020 г., завершив 10-дневное ралли, которое подняло доллар до самого высокого уровня за всю историю наблюдений.

Акции в Азии и Европе выросли, в то время как улучшение условий ликвидности спровоцировало снижение американских Treasuries.

Норвежская крона укрепилась по отношению к доллару, достигнув рекордного уровня; австралийский доллар продемонстрировал рост от многолетнего минимума, а британский фунт вырос на 2,2%, даже после того, как Великобритания ввела полную блокировку страны, чтобы сдержать коронавирус.

Индекс валют стран с формирующимся рынком демонстрирует наибольший рост за последние 3 года, что является позитивным моментом для заемщиков с долгами в долларах.

«Рынки начнут ощущать «цунами ликвидности», которое обеспечивает ФРС сейчас. Ликвидность, которую они предоставили от своей первой линии обороны – линии обмена – на другие внутренние инструменты, – все это связано с тем, что ФРС дает понять рынкам, что они будут играть роль международного кредитора последней инстанции», – заявили в PGIM Fixed Income.

Облегчение, охватившее рынки, резко контрастирует с прошлой неделей, когда инвесторы продали почти все, кроме доллара, на фоне растущих последствий от коронавируса.

Множество чрезвычайных мер со стороны крупных центральных банков, включая Японию и Австралию, не смогли успокоить рынки, поскольку опасения были связаны с кризисом ликвидности.

Это давление постепенно начинает смягчаться. 23 марта 2020 г. ФРС США заявила, что купит неограниченное количество государственных облигаций, чтобы сохранить низкую стоимость заимствований и расширить свой механизм ликвидности взаимного фонда денежного рынка (Money Market Mutual Fund Liquidity Facility). Ранее ФРС распространила свои долларовые свопы в другие страны, в том числе в Австралию и Бразилию.

24 марта 2020 г. индикатор азиатских фондовых рынков вырос больше всего с 2009 г., в то время как европейские акции достигли своего лучшего положения с 2010 г. Разница между более ликвидными текущими облигациями, известными как «on-the-runs», и старыми так называемыми «off-the-run» снизилась.

Долларовый индекс Bloomberg в Нью-Йорке снизился на 0,9% 24 марта 2020 г.

Напряженность на рынках финансирования сохраняется, и трейдеры опционов не убеждены в том, что снижение доллара ознаменует собой полный поворот в рыночных настроениях. Премия за доллар в течение апреля по сравнению с его основными конкурентами по-прежнему торгуется вблизи самого высокого уровня за 8 лет.

Инвесторы ждут плана стимулирования, который еще не принят Конгрессом США.

Неутешительные экономические данные из Европы и США могут возродить аппетит к доллару, заявили в Arkera Inc.

В конце 2020 г. могут сохраняться опасения по поводу жесткого Брексита в сочетании с опасениями по поводу поддержки США работников, уволенных из-за коронавируса.

Осторожность особенно очевидна среди азиатских стран с развивающимися рынками. В то время, как валюты «Группы-10» (американский доллар, британский фунт стерлингов, евро, японская иена, австралийский доллар, новозеландский доллар, канадский доллар, швейцарский франк, норвежская крона, шведская крона) резко выросли по отношению к доллару, движения в Азии были более сдержанными, во главе с южнокорейским воном, который вырос на 1%.

«Инвестиции в повышение доходности должны осуществляться только тогда, когда основные рынки начали стабилизироваться», заявили в Mizuho Bank Ltd.

УкрАгроКонсалт