Ориентированная на защиту окружающей среды стратегия ЕЦБ набирает популярность

Европейский центральный банк ищет способы отдать предпочтение облигациям, связанными с защитой окружающей среды в своей денежно-кредитной политике, чтобы усилить борьбу с изменением климата, сообщает УкрАгроКонсалт со ссылкой на Bloomberg.

В то время как «зеленые QE (quantitative-easing) облигации[1]» пока не являются финансово стабильными, чиновники предпочитают сосредотачиваться на менее спорных вариантах. Ключевым моментом является признание того, что покупка углеродоемких ценных бумаг подвергается риску.

ЕЦБ признает, что так называемые «коричневые» облигации для финансирования электростанций, работающих на угле, могут легко потерять ценность, поскольку мир переходит к более устойчивым способам управления своей экономикой.

Это дает президенту ЕЦБ Кристине Лагард возможность следовать своей повестке дня, не нарушая узкий мандат Банка по обеспечению стабильности цен.

Увеличение доли устойчивых облигаций в программе количественного смягчения ЕЦБ показало бы, что ЕЦБ практикует то, что он предлагает банкам: защищать свой баланс от климатических рисков.

Другой вариант – это стимулирование финансовых учреждений использовать устойчивый долг в качестве второстепенного, когда они обращаются в ЕЦБ за финансированием. Использование меры, известной как «стрижка» (“haircut”), по сути означало бы передачу банкам большего количества денег в обмен на «зеленые» облигации, чем на «коричневые».

На политиков и руководителей по всему миру оказывается давление со стороны широкой коалиции активистов, чтобы они начали борьбу с изменением климата.

Управляющий Банка Англии Марк Карни определил повестку дня повторными предупреждениями о том, что «настало время предупредить чрезвычайную ситуацию».

Председатель ФРС США Джером Пауэлл на этой неделе уклонился от вопросов о роли ФРС, заявив, что «климатический риск является очень важной проблемой, которую Конгресс в значительной степени поручил другим ведомствам».

В ЕЦБ борьба с глобальным потеплением занимает важное место в повестке дня. Лагард начала широкомасштабный пересмотр политики ЕЦБ, в том числе о том, как сделать свою деятельность более экологически безопасной.

ЕЦБ уже разрабатывает специальный климатический стресс-тест для кредиторов региона и обязуется включить глобальное потепление в свои экономические модели. Он также перешел на низкоуглеродный индекс для управления пенсионным фондом персонала.

Ключом ко многим из доступных вариантов станут новые стандарты ЕС для экологически чистых активов. В отличие от частных банков, ЕЦБ не может легко разработать свои собственные правила, опасаясь, что его могут привлечь к суду.

В 2019 г. законодатели договорились о регулировании «зеленого» финансирования, которое будет введено в действие с конца 2021 г.

Европейская комиссия обязалась сделать Европу первым климатически нейтральным континентом.

Даже президент Бундесбанка Йенс Вайдман, долгое время критиковавший радикальные меры ЕЦБ, заявил, что «трудно не согласиться с тем, что изменение климата является угрозой финансовой стабильности».

Управляющий Банка Франции Франсуа Вильеро де Гальо является сторонником идеи призыва политиков во всем мире вычеркнуть связанные с углем активы из своих балансов.