Мировые цены на сырье выросли до рекордного максимума на фоне ограниченного предложения

UkrAgroConsult

Авторы статьи:

Александр Вонсович

Кандидат политических наук, руководитель проектов и программ

Мировые цены на сырьевые товары выросли до рекордно высокого уровня, поскольку возобновление спроса на сырье сталкивается с ограничениями предложения, что усиливает опасения относительно инфляции во всем мире, сообщает УкрАгроКонсалт со ссылкой на Bloomberg.

Bloomberg Commodity Spot Index, который отслеживает 23 фьючерсных контракта на энергоносители, металлы и сельхозпродукцию, вырос 4 октября на 1,1%, превысив рекорд 2011 г. Индекс вырос более чем на 90% с момента достижения четырехлетнего минимума в марте 2020 г.

Среди наиболее прибыльных — энергоносители, такие как природный газ, который резко вырос на фоне дефицита как в Европе, так и в Китае, который угрожает распространиться на другие части мира. Нефть подскочила до самого высокого уровня почти за 7 лет 4 октября после того, как ОПЕК+ решила поддерживать постепенное увеличение предложения, даже несмотря на то, что газовый кризис должен повысить спрос на нефть для выработки электроэнергии.

Открытие крупных экономик высвободило сдерживаемый спрос на транспортное топливо и все товары, используемые в обрабатывающей промышленности. Это происходит в то время, когда новые горнодобывающие и нефтяные разработки остановились, Китай пополняет запасы сельхозпродукции, а плохая погода наносит ущерб ведущим экспортерам сельскохозяйственной продукции.

Цена на алюминий и медь резко выросла из-за нехватки мировых запасов, а засуха в Бразилии привела к росту цен на кофе и сахар. Фьючерсы на хлопок выросли до самого высокого уровня за 10 лет из-за плохой погоды и проблем с доставкой, что привело к росту цен на одежду во всем мире.

Постоянный бюджетный дефицит и низкие процентные ставки также сделали сырьевые товары более привлекательными для инвесторов, стремящихся застраховаться от инфляции. Ценовые шоки уже привели к сравнению с сочетанием экономической стагнации и инфляции, вызванной нефтью, которая доминировала в 1970-х годах, получившей название стагфляции.

Как это ни парадоксально, приток средств в сырьевые товары только подпитывает то, от чего инвесторы ищут защиты. В 2021 г. рост цен на сырьевые товары привел к росту цен на все, от бензина и новостроек до мяса и автомобилей. Это помогло актуализировать спор об инфляции и побудило политиков задуматься о сокращении масштабных вливаний наличных денег в экономику.

Среди экспертов в области сырьевых товаров существуют противоречивые мнения о том, насколько выше может подняться ралли. Некоторые банки, в том числе JPMorgan Chase & Co., высказали идею о том, что сырьевые товары входят в суперцикл – долгосрочный восходящий тренд. Некоторые «быки» указывают на энергетический переход, который может принести огромные инвестиции в новую инфраструктуру и, в частности, увеличить потребность в металлах для производства батарей, солнечных панелей и ветряных турбин.

Но, как и в случае с любым товарным бумом, рост цен почти наверняка «сеет семена» их возможного снижения, поощряя инвестиции в новые предложения.

Несмотря на то, что производители нефти в США обязались ограничить объем своей добычи, альянс ОПЕК+ может увеличить ежедневные поставки на миллионы баррелей. Кроме того, Covid-19 продолжает препятствовать полному возвращению к нормальной экономической активности в большей части мира, что может снова снизить спрос на энергию.

Скачок цен на некоторые сырьевые товары уже прекратился после того, как опасения по поводу предложения оказались чрезмерными. Соевый шрот и пиломатериалы, которые резко выросли в начале 2021 г., свели на нет прибыль за год. Золото упало в цене, поскольку центральные банки сигнализируют о снижении стимулов, а доллар укрепляется, что снижает привлекательность слитков в качестве убежища.

Рост цен в 2021 г. побудил Китай начать кампанию по сдерживанию цен, выдав распоряжение государственным предприятиям ограничить их присутствие на зарубежных товарных рынках и продавать металлы, включая медь, алюминий и цинк, из государственных запасов.

В связи с энергетическим кризисом и ограничениями на загрязнение окружающей среды, производство стали в Китае резко снизилось, что снизило спрос на железную руду.

Goldman Sachs Group Inc. заявила, что усилия страны, вероятно, будут напрасными, потому что Китай больше не диктует цены на сырьевые товары, учитывая высокий спрос со стороны США и Европы.

УкрАгроКонсалт

Метки: ограниченное предложение, сырье, мировые цены