Глобальные эпидемии и «пандемические облигации»: начнутся ли выплаты 23 марта?  

Несколько лет назад Всемирный банк и его партнеры объявили о создании «пандемических облигаций» с целью компенсировать значительные издержки, связанные с возможными глобальными  эпидемиями, сообщает УкрАгроКонсалт со ссылкой на источник Barchart.com.

Идея состояла в том, чтобы привлечь частный капитал с Уолл-стрит для помощи пострадавшим странам. Но с тех пор, как облигации были запущены в 2014 г. и обеспечены финансированием от стран-доноров на сумму около 190 миллионов долларов, инвесторы получили больше прибыли, чем страны, борющиеся с эпидемиями.

И даже в нынешней пандемии любые выплаты пострадавшим странам едва ли серьезно облегчат финансовое положение пострадавших стран. Бывший главный экономист Всемирного банка Лоуренс Саммерс назвал облигации «финансово несостоятельными».

Облигации были запущены после разрушительной вспышки лихорадки Эбола в Западной Африке, и нынешняя вспышка коронавируса выявляет их недостатки. «Страны, которые нуждаются в помощи, не получают средства», — сказал Феликс Штейн из Кембриджского университета. «Только инвесторы с Уолл-стрит и выигрывают».

Облигации являются одной из форм страхования от стихийных бедствий. Схема их работы следующая:  Всемирный банк продает облигации частным инвесторам, которые получают ежегодный доход, частично оплачиваемый странами-донорами. В случае возникновения эпидемии инвесторы теряют капитал, который они первоначально использовали для покупки облигаций. Этот капитал отправляeтся в качестве помощи странам, пострадавшим от эпидемии.

Проблема, по мнению экспертов, заключается в том, что инвесторы, такие как Baillie Gifford, Amundi и Oppenheimer, получали высокую прибыль — до 11% в год.  Тем временем налогоплательщики в Австралии, Германии и Японии, а также Международная ассоциация развития выделили около 176 миллионов долларов США для поддержки облигаций. По данным 2019 г. (BMJ, Клэр Уэнам, Лондонская школа экономики) пандемические облигации выплатили инвесторам почти 115 млн. долл., при этом предоставив всего 61 млн. долл. для Конго, в связи с эпидемией Эболы.

Всемирный банк обозначил облигации как способ «помочь предотвратить превращение вспышки инфекционного заболевания высокой степени тяжести в пандемию» путем предоставления финансовых средств основным получателям. В соответствии с критериями облигаций, до выплаты в условиях эпидемии коронавируса должно пройти 12 недель. Вспышка также должна быть устойчивой, затронуть как минимум две страны и привести как минимум к 250 смертельным случаям.

Всемирный банк заявил, что дата выплат будет определена 23 марта, и что решение о выплате будет принято независимым агентством.

Банк заявил, что максимальная потенциальная выплата составила около 196 миллионов долларов. Только самые бедные страны мира имеют право на получение средств, что делает любую немедленную выплату маловероятной, поскольку наиболее пострадавшие страны включают Китай, Италию, Иран, Испанию и Южную Корею.

По мнению исследователей, условия выплат слишком произвольны и длительны. «К тому времени, когда определенное количество людей умирает в определенном числе стран, пандемия, несомненно, получит довольно значительное распространение», — сказала Клэр Уэнам, охарактеризовав механизм как «ущербный» и слишком сложный.

На сегодняшний день новый коронавирус заразил более 307 000 человек и убил более 13 000 человек. Всемирная организация здравоохранения считает, что эта болезнь является пандемией, и, вероятно, она охватит все страны мира. У большинства людей вирус вызывает только легкие или умеренные симптомы, такие как лихорадка и кашель.

Для некоторых, особенно пожилых людей и людей с существующими проблемами со здоровьем, это может вызвать более тяжелые заболевания, включая пневмонию. Около 92 000 человек уже вылечились от вируса, в основном в Китае. Уэнам сказала, что облигации могли бы работать лучше, если бы выплаты были связаны с другим спусковым механизмом, например, когда ВОЗ объявляет глобальную чрезвычайную ситуацию в области здравоохранения, как это было в конце января. «Если вся идея состоит в том, чтобы помочь предотвратить пандемию, нет смысла ждать, пока пандемия распространится, прежде чем ее выплатить», — сказала она.

«Всемирный банк обладает достаточными финансовыми возможностями для финансирования ответных мер на вспышки, потому что у него 29 миллиардов долларов ликвидных активов», — сказала Ольга Йонас, экономист Гарвардского университета, который ранее работала во Всемирном банке.

Ранее в этом месяце Всемирный банк объявил, что выделит 14 миллиардов долларов на борьбу с пандемией COVID-19. Банк отказался сообщить, будут ли модифицирован механизм пандемических облигаций после COVID-19.

УкрАгроКонсалт