ФРС США снизила учетную ставку до беспрецедентно низкого уровня

15 марта 2020 г. ФРС США снизила учетную ставку на 1 процентный пункт – до 0,00–0,25%, пообещав укрепить свои облигации как минимум на 700 млрд долл. Принимая во внимание растущие опасения по поводу рецессии, глава ФРС Джером Пауэлл заявил, что из-за расширения коронавируса, рост экономики во II кв. 2020 г., может быть слабым, и трудно спрогнозировать, как долго продлится эта ситуация, сообщает УкрАгроКонсалт со ссылкой на Bloomberg.

Центральный банк также объявил о разрешении банкам брать кредиты из «окна скидок» на срок до 90 дней и о снижении норм обязательных резервов до 0%. Он объединился с пятью другими центральными банками, чтобы обеспечить доступность долларов по всему миру через линии обмена. Пауэлл сказал, что он не считает, что отрицательные ставки, которые использовались в Европе и Японии, будут подходящими для США. Президент Дональд Трамп, который 14 марта просил ФРС не снижать ставки, быстро выразил поддержку этому шагу.

Treasuries выросли, а фьючерсы на акции в США снизились в начале текущей волатильной недели, поскольку инвесторы отреагировали на быстро растущее экономическое воздействие коронавируса и сделали ставку на то, что он окажет значительное влияние на политику.

Чрезвычайные меры ФРС стали появляться по мере того, как появлялось все больше доказательств того, что на экономику США оказывает негативное влияние продолжающееся распространение коронавируса.

Goldman Sachs снизил прогнозы по ВВП 15 марта 2020 г.: прогнозируется нулевой рост в I кв. и сокращение на 5% во II кв.

Пауэл заявил, что квартальные прогнозы были пересмотрены в свете нынешней неопределенности, вызванной вирусом, и могут быть обновлены в июне. ФРС заявила, что будет держать процентные ставки близкими к 0, «пока не будет уверена, что экономика переживет последствия коронавируса и будет на пути к достижению своих целей максимальной занятости и стабильности цен».

Центробанки и инвесторы настаивают на том, чтобы правительства делали больше для поддержки своей экономики, учитывая, что денежные ресурсы заканчиваются, и фискальная политика может быть нацелена на те секторы экономики, которые в ней больше всего нуждаются.

Чтобы поддержать бесперебойное функционирование на рынке Treasuries и ипотечных ценных бумаг, ФРС заявила, что увеличит активы Treasuries как минимум на 500 млрд долл., а ипотечные ценные бумаги – как минимум на 200 млрд долл.

Президент ФРС Кливленда Лоретта Местер выступила за то, чтобы ставки были снижены до диапазона 0,5%–0,75%.

Действия ФРС последовали за действиями администрацией Трампа и первыми всеобъемлющими шагами Конгресса 13 марта, чтобы убедить общественность в том, что у них есть скоординированные ответные меры в области общественного здравоохранения и фискальной политики.

Действия ФРС США 15 марта не были первой большой попыткой оказать поддержку. 12 марта она стремилась ослабить напряженность на рынке долговых обязательств казначейства посредством массированных вливаний ликвидности и более широких покупок ценных бумаг США – мера, напоминающая количественное смягчение, которое она использовала во время финансового кризиса.

Действия ФРС также предпринимаются менее чем через две недели после того, как она снизила ставки на 0,5% в экстренном порядке, что не смогло успокоить инвесторов.

Федеральная резервная система США включила на полную мощность «печатный станок», чтобы восполнить за счет денежной массы потери глобальных рынков, которые потеряли больше 10 трлн долл. капитализации на опасениях, что коронавирус может приблизить мировую экономику к рецессии.

За 12 и 13 марта 2020 г. Федеральный резервный банк Нью-Йорка предоставил банкам 1,5 трлн долл. кредитов репо в ответ на худшую за 3 десятилетия распродажу американских и мировых акций.

12 марта Нью-Йоркский ФРБ провел операцию репо на 3 месяца с лимитом 500 млрд долл. Из этой суммы банки взяли 78,4 млрд долл. В пятницу была проведена аналогичная операция на 500 млрд долл. и порция кредитов на 1 месяц на такую же сумму.

ФРС увеличит лимит 1-дневного репо до 175 млрд долларов, 2-недельного – до 45 млрд, а также расширит программу выкупа государственных облигаций на все типы бумаг. Ее объем останется прежним – 60 млрд долларов.

За 2 дня ФРС залило в систему беспрецедентную в истории сумму, побив рекорд октября–ноября 2008 г., когда на спасение рынков было брошено 1,2 трлн долл.

УкрАгроКонсалт