Доходность сырьевых товаров упала больше всего на фоне укрепления доллара

UkrAgroConsult

Цены на сырьевые товары 26 февраля снизились, поскольку доллар укрепился на волне растущих опасений по поводу инфляции, сообщает УкрАгроКонсалт со ссылкой на Bloomberg.

Доходность сырьевых товаров, измеряемая индексом Bloomberg Commodity Index, сократилась больше всего с апреля, поскольку укрепление доллара снизило привлекательность сырья, оцениваемого в этой валюте. Всплеск доходности государственных облигаций США в начале прошлой недели усилил опасения, что ускорение инфляции может привести к ослаблению поддержки денежно-кредитной политики.

Сокращение произошло после того, как ставки хедж-фондов на рост цен на сырьевые товары установили рекорд пятую неделю подряд, начиная с 2011 г. Ряд инвестиционных банков недавно призвали к тому, чтобы сырьевые товары вступили в новый структурный «бычий» цикл, а некоторые даже заявили, что это может стать началом суперцикла. Но всплеск доходности в США 25 февраля вызывает опасения, что адаптивный монетарный подход, который способствовал недавнему росту цен, может оказаться недолговечным, несмотря на указание центральных банков на обратное.

Нефть снизилась в цене больше всего с ноября 2020 г. в Нью-Йорке, что стало лучшим началом года за всю историю наблюдений. Наряду с укрепляющимся долларом, ожидания того, что ОПЕК+ вернет некоторое предложение на рынок, также оказывают давление на цены. Хотя многие ожидают, что ОПЕК+ ослабит ограничения добычи нефти, остается неопределенность в отношении того, сколько производства вернется и будет ли спрос достаточно высоким, чтобы его поглотить.

Природный газ 26 февраля снизился в цене седьмой день подряд, что было самой длинной полосой убытков с октября 2019 г. Фьючерсы снизились почти на 14% с пика 17 февраля, полностью нивелировав рост, связанный с холодной погодой в США. Производство быстро восстановилось на фоне повышения температуры, в то время, как спрос на топливо для отопления упал на пятую часть за последнюю неделю.

Медь снизилась в цене 26 февраля больше всего с октября 2020 г., упав с девятилетнего максимума. Золото продолжило снижение, достигнув худшего месяца с конца 2016 г.

Медь, считающаяся экономическим лидером, приблизилась к рекордному уровню, установленному 10 лет назад на ставках на то, что восстановление экономики и поддержка центральных банков еще больше сократят поставки. Хотя некоторые аналитики и трейдеры говорят, что цены могут вырасти намного выше, резкий рост на прошлой неделе и новости о сокращении нехватки полупроводников по мере того, как все больше поставок направляется в Китай, также могут сделать медь уязвимой для коррекции.

Инвесторы обеспокоены тем, что более высокая инфляция может спровоцировать сокращение поддержки стимулов, хотя официальные лица ФРС США подчеркнули, что планов по преждевременному ужесточению политики нет. Что касается золота, то более высокая доходность и оптимизм по поводу восстановления уменьшили привлекательность убежищ.

Фьючерсы на зерно и сою в Чикаго отступили от недавнего всплеска, поскольку рыночные “быки» взяли паузу на фоне признаков того, что высокие цены могут начать сдерживать спрос. Растущий китайский импорт и глобальные погодные опасения привели фьючерсы к многолетним максимумам. 25 и 26 февраля цены упали после того, как еженедельные экспортные продажи в США оказались намного ниже ожиданий аналитиков.

УкрАгроКонсалт

Метки: сырьевые товары, нефть, фьючерсы на зерно, укрепление доллара