Цены на какао резко упали на фоне улучшения перспектив производства

В понедельник сентябрьские фьючерсы на какао ICE NY ( CCU24 ) закрылись с понижением на -322 (-4,01%), а сентябрьские фьючерсы на какао ICE London #7 ( CAU24 ) закрылись с понижением на -187 (-2,87%).

Цены на какао резко упали в понедельник, а какао в Нью-Йорке достигло недельного минимума. Улучшение прогноза на следующий сезон какао в Западной Африке оказывает давление на цены на какао, поскольку окончание погодного режима Эль-Ниньо и потенциальный переход к режиму Ла-Нинья, как ожидается, приведут к увеличению осадков в Кот-д’Ивуаре и Гане, что может увеличить урожайность какао.

Кроме того, цены на какао находятся под давлением, поскольку ожидается, что длительный период высоких цен на какао продолжится, что, вероятно, повлияет на спрос и приведет к замедлению объемов переработки какао.

Рост экспорта какао из Нигерии, пятого по величине производителя какао в мире, негативно влияет на цены. Согласно документу, с которым ознакомился Bloomberg, экспорт какао из Нигерии в июне вырос на 18% г/г до 14,465 тонн.

Медвежьим фактором для цен на какао стал прогноз регулятора какао Ганы от 13 июня о том, что производство какао в Гане в 2024/25 году вырастет до 700 000 тонн с 425 000 тонн в 2023/24 году, поскольку улучшение погодных условий повышает урожайность какао. Сбор урожая какао в Гане в 2024/25 году начнется в октябре.

Снижение производства какао в Кот-д’Ивуаре, крупнейшем в мире производителе, обеспечивает базовую поддержку ценам на какао. Правительственные данные в понедельник показали, что фермеры Кот-д’Ивуара отправили в порты 1,65 млн тонн какао с 1 октября по 28 июля, что на -29% меньше, чем за тот же период прошлого года. Trader Ecom Agroindustrial прогнозирует, что производство какао в Кот-д’Ивуаре в 2023/24 маркетинговом году, который заканчивается в сентябре, упадет на -21,5% в годовом исчислении до 8-летнего минимума в 1,75 млн тонн.

Сокращение поставок какао в США поддерживает цены. Запасы какао, отслеживаемые ICE в портах США, упали до 3,5-летнего минимума в понедельник в 2 980 818 мешков.

Цены на какао поддерживаются более высоким, чем ожидалось, спросом на какао. Национальная ассоциация кондитеров сообщила 18 июля, что объемы помола какао в Северной Америке во втором квартале выросли на 2,2% г/г до 104 781 тонны, что выше ожиданий небольшого снижения. Кроме того, Ассоциация какао Азии сообщила 18 июля, что объемы помола какао в Азии во втором квартале упали на 1,4% г/г до 210 958 тонн, что меньше ожиданий в 2,0% г/г. Европейская ассоциация какао сообщила 11 июля, что объемы помола какао в Европе во втором квартале неожиданно выросли на 4,1% г/г до 357 502 тонн, по сравнению с ожиданиями снижения на 2% г/г.

Цены на какао имеют базовую поддержку из-за беспокойства о доступности какао-бобов для покупателей. 12 июня агентство Reuters сообщило, что Гана рассматривает возможность отсрочки поставки до 350 000 тонн какао-бобов на следующий сезон из-за плохого урожая в стране. Гана является вторым по величине производителем какао в мире. Между тем, регулятор какао Кот-д’Ивуара Le Conseil du Cafe-Cacao объявил 7 июня, что компании, у которых нет перерабатывающих предприятий в Кот-д’Ивуаре, не могут покупать какао-бобы из середины урожая Кот-д’Ивуара по крайней мере до конца июля. 11 июля регулятор какао Кот-д’Ивуара по крайней мере разрешил возобновить форвардные продажи урожая какао 2024/25 покупателям с внутренними перерабатывающими заводами.

Цены на какао поддерживаются опасениями по поводу среднего урожая в Западной Африке, который является меньшим из двух ежегодных урожаев. Прогнозы для среднего урожая в Гане, который начинается в июле, были снижены до 25 000 тонн по сравнению с более ранним прогнозом в 150 000 тонн. Кроме того, регулятор какао Кот-д’Ивуара заявил 7 марта, что он ожидает, что средний урожай Кот-д’Ивуара, который официально начинается в апреле, упадет на -33% до 400 000 тонн с 600 000 тонн в прошлом году. Кроме того, прогнозы для среднего урожая в Нигерии были снижены до 76 500 тонн с более ранней оценки в 90 000 тонн. Совет по какао Ганы (Cocobod) заявил 25 марта, что урожай какао в Гане в 2023/24 году составит всего 422 500–425 000 тонн, что вдвое меньше первоначального прогноза страны и является 22-летним минимумом, поскольку экстремальные погодные условия и болезни уничтожили урожай какао.

В качестве оптимистичного фактора Международная ассоциация какао (ICCO) 31 мая спрогнозировала дефицит какао в размере 439 000 тонн на 2023/24 год, что на 17% больше, чем ее февральская оценка в 374 000 тонн и намного больше, чем дефицит в размере 74 000 тонн в 2022/23 году. ICOO прогнозирует, что производство какао в 2023/24 году упадет на -11,7% в годовом исчислении до 4,461 млн тонн. Кроме того, ICCO прогнозирует, что в 2023/24 году мировые запасы какао/измельчение составят 46-летний минимум в 27,4%.

Метки: цены, какао