Бум удобрений показывает ценовую силу продовольственной безопасности

Ведущий производитель удобрений оказался неожиданным победителем энергетического кризиса в Европе. Ожидается, что такие компании, как Yara International (YAR.OL) с $12 млрд, продающей калий в 60 странах, больше всего пострадают от стремительного роста цен на газ, определяющих стоимость аммиака, основного ингредиента растительной пищи, сообщает Reuters.

Но, не разочаровывая инвесторов, в среду норвежская компания смогла повысить свои годовые дивиденды до 55 крон ($5,36) на акцию и увеличить показатель EBITDA в четвертом квартале до $1 млрд, что значительно превысило ожидания аналитиков.

Проблемы продовольственной безопасности помогли Yara пережить кризис. Поскольку расходы компании резко возросли, исполнительный директор Свейн Торе Холсетер закрыл производство в таких странах, как Италия и Франция. Это, а также война в Украине, которая является экспортером пшеницы, создали дефицит, что спровоцировало повышение цены на желаемую продукцию. Это позволило Yara увеличить рентабельность EBITDA до 20% в 2022 году с 17% в 2021 году, за исключением одноразовых статей.

Недавнее снижение европейских цен на газ также является хорошей новостью для Yara. Его клиенты-аграрии будут иметь больше денег, чтобы потратить на удобрения, что повысит продажи. Такой оптимизм не входит в его рыночную оценку. До скачка акций в среду на 5% она торговалась с капитализацией, которая всего лишь в 4 раза выше ожидаемой прибыли за 2023 год. Это значительно ниже таких компаний как американский производитель пестицидов Corteva (CTVA.N), капитализация которых в 11 раз превысила ожидаемую прибыль на акции, поскольку ожидается, что он выиграет от увеличения глобального внимания к дефициту пищи. Теперь, когда Yara доказала, что способна пережить серьезный кризис, этот разрыв, вероятно, снизится.

Метки: цены, удобрения, продовольственная безопасность